股票资金管理三(转)

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导读:被人忽视的资金管理 一、一个资金管理的游戏 让我们先做一个胜率60%的游戏,你有1000元,有100次下注的机会,赔率1:1,那么,你如何进行下注,才能获得最大的收益呢?在看下文时,建议你先思考一下这个问题。据调查,一般人倾向于在不利的情况下下更多的赌注,而在有利的情况下下更少的赌注。实际上,反应到市场中,人们常常在连续的几次下跌之后,总是会预期有一次上涨。或连续的几次上涨后,预期有一次下跌。但这只是赌徒的谬论,因为盈利的机会仍然只有60%。此时,资金管理就极为重要了。 假定你以100元
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被人忽视的资金管理


一、一个资金管理的游戏


让我们先做一个胜率60%的游戏,你有1000元,有100次下注的机会,赔率1:1,那么,你如何进行下注,才能获得最大的收益呢?在看下文时,建议你先思考一下这个问题。据调查,一般人倾向于在不利的情况下下更多的赌注,而在有利的情况下下更少的赌注。实际上,反应到市场中,人们常常在连续的几次下跌之后,总是会预期有一次上涨。或连续的几次上涨后,预期有一次下跌。但这只是赌徒的谬论,因为盈利的机会仍然只有60%。此时,资金管理就极为重要了。

假定你以100元开始这个游戏,结果连输三次(从几率上讲在是很容易遇到的)现在你的金额只剩下700元。那么,多数人会认为,第四次会赢,于是把赌注增加到300元(想挽回损失的300元),尽管连续四次输的几率不大,但是仍有出现的可能。那么,你只剩下400元,要在这个游戏中挽回损失就必须盈利150%,机会不大。假设你把赌注放大到250元,那么,很可能你四次游戏后就破产了。不管那一种情况,在这个简单的游戏中不能实现盈利,在于没有资金管理的概念,所冒的风险太大了,没有在风险和机会之间取得平衡。


二、资金管理与止损


好象有一种说法:学会止损是散户的悲哀。也许对某些人适用,但就普遍意义上说,不会止损是散户为什么一直是散户的主要原因之一。人们总是喜欢快速地获利,而给亏损留一点余地,结果是截断利润,扩大亏损。长期下来,如何实现资金的增殖呢?让我们记住这几个数字:20%的亏损需要25%的盈利来达到盈亏平衡,相对来说容易一些,40%的亏损需要66.7%的盈利,要达到很难,而亏损50%以上就需要100%的盈利,几乎是不可能扭亏了。就我个人的经验来说,20%的损失应该是亏损的极限度。但是,这种止损也不是资金管理,因为这种止损并不会告诉你该抛出多少,也就无法通过仓位和品种的调整来控制风险。资金管理是交易系统的重要组成部分,本质上说是系统中决定你头寸大小的那部分。它可以确定系统交易中你可以获取多少利润、承担多少风险。我们不能以简单的通过设置这类货币管理的止损来取代最重要的部分。


三、资金管理与分析系统


再回到我们前面的游戏中,盈利的基础是胜率。也就是说,你的分析系统提示的买卖点从长期来讲,必须可以产生利润。关于分析系统,是另外一个体系。这里不做探讨。在具备有效分析系统的基础上,资金管理的作用就是通过合适的仓位调整和资金管理来使分析系统有效为自己服务。就上面的那个游戏来说,我们可以假设一个分析系统有60%的胜率,但仅此而已。如果使用不当,同样会出现巨大的亏损(如前述,由此我们也不难理解为什么在交易中使用同样的分析系统而投资绩效截然不同的现象了)。在本游戏中,假如我简单的每次下注10元,那么,最终我的资金将达到1200元。当然还有更优的下注方式。比较一下举例的几种下注方式,就很清楚看到不同的下注方式产生了完全不同的结果。可以说,理解了资金管理的重要性,也就开始理解交易的最大秘密之一。



四、几种资金管理的策略


资金管理的策略有无数种,专职赌徒长期以来宣称存在着两种基本的资金管理策略:等价鞅策略和反等价鞅策略。在一次亏损的交易中,等价鞅策略在资本减少时会增加赌本的大小;另一方面,反等价鞅则在一次盈利交易中或者当我们的资本增加时,增加赌本。如果在一连串的亏损中,你的风险不断增加,最后就会有一连串的非常大的亏损足够导致你破产,因为等价鞅策略是有巨大风险的。反等价鞅是在一连串的盈利后冒更大的风险。在投资领域,聪明的赌徒会在他们盈利的时候在一定限度内增加赌注。只要有多少种入市法则就有多少种资金管理策略。以下几种是反等价鞅的资金管理模式。

1.每固定金额一个单位。这个模型只允许你用一定数量的钱买一个头寸,它基本上对所有的投资都有均等对待并且总是允许你持有一个头寸。

2.等单元模型。这个模型对资产组合中的所有投资都根据它们的根本价值给予相同的权重。

3.风险百分比模式:其资金调整法则是建立在风险作为资本的一个百分比的基础上。给予所有的交易相同的风险水平并允许稳定的资产组合增长。这个模型适合于对长期走势跟踪者来说是最好的。

4.波动性的百分比模型:在风险和机会之间提供一个合理的平衡。这个模型适用于使用紧密止损的交易。


单一选股半仓操作避免资金管理中的散、乱


散户管理资金大多的情况可以用两个字来概述:散、乱。

先说“散”:大多的散户觉得不要把鸡蛋放在一个篮子里会比较安全,所以出现了一打开账户,里面股票一大堆。有时候他们都不知道什么时候买了该类的股票了。

再来说“乱”:乱指的是乱操作、乱补仓,最后他们看到的只不过是账户里的平均价格了,都不知道自己分别在什么价格各买了多少。

常见散户资金管理

第一类:某账户持有10只股票:7只上涨(涨幅不一)、3只下跌(跌幅不一),能盈利多少?除非你七只持有的都是热点板块的股票,不然的话,后面三只下跌的股票只要一家仓位比较重,就可以把你的全面的盈利全吃光。所以这种资金运用,盈利的概率不高!

第二类:某账户持有10只股票:10个全下跌(跌幅不一),就算这账户没满仓,也够受的了,进行止损也好、补仓也好,都够这个人受的了。所以,盈利的概率也不高!

第三类:某账户持有1只股票:股票上涨和下跌的概率都是各占50%。风险大收益也大。这种资金运用管理,盈利的概率高,亏损的概率也高。有时候一旦看错行情亏损会很严重,所以这也不是极佳的散户管理方式。那么,到底什么方式比较好呢?

怎样半仓操作

根据我个人观察,采取单一选股、半仓操作是最好的方式,但真正的半仓该怎么操作?

以下简单扼要地说一下:

补仓方式:股票下跌补了半仓,股价一拉高那就要出3/4的仓,这样的话才能加大资金力度,波段地补回亏损。具体为什么要出3/4,你算一下就知道了。但这个方法不能用于跳水大跌的庄股,庄股破位下跌你只能选择一种资金管理法:全线离场。

加仓方式:股票上涨已盈利,昨天持有了半仓,早盘看好加仓,盘中有盈利就套现出来,半仓观望。这样操作的话,加仓部分使你不会因为股价的上涨带来压力,避免了操作上的心理的不平衡(早知道我全买了多好啊?真后悔!或者早知道我不全仓买进,真后悔!)。而原来持有的部分就可以轻松地吃完上涨的利润。一旦加仓失败,又可以当天止损减少损失。

以上只不过是一些资金管理上的小技巧,你可以先模拟试看看。下次有机会我再详细地叙述该怎么半仓操作、减低风险、加大收益。


资金安排长久生存之道



股票投机活动就是资金之间的较量,所以资金管理极其重要,我们应高度重视。

我们炒股的钱是自己的血汗钱,但我却发觉现在的股民10个中有9个半都是不爱惜他们的血汗钱的。在这里,我要将这个问题提高到在股市生死存亡这样的重要地位!

股民的最终失败就是不重视资金安排。为何这样说呢?是否是耸人听闻?我就将我近年关于资金管理重要性的实战心得写出来。

在平时,我看到股民们一看到他们认为是好的股票就马上下单,将全部资金打进去了,结果是好运时就赚了,不好运时一买就套了,当天就大跌,这样做会产生当天买就当天套住你全部的资金的后果了,搞到心情极不好的,第二天亏了就不肯砍了,一直就守下去,结果是越守亏得越多。

那么,我们做好资金管理有什么好处呢——是保证安全获利!


第一笔资金:30%左右


我们又如何在实战中做好资金管理呢?

办法如下:在市场背景好的情况下,当发现好股启动时,我们可以打进第一次资金。打进资金的总量要视市场背景、板块联动情况、个股强势度而定,一般是30%左右;在绝大多数情况下,不可超过40%的资金量。

个中道理是:当市场背景、板块联动情况、个股强势度都很好时,此时是很安全的,打的资金量可以多些。但由于市场是变化的,不能人为控制的,突发事件随时会影响到市场。为了安全赚钱,就要小心了,这是长久生存之道。

同时,由于各人的分析能力及当时的个人状态不同,我们还有可能会买错股。当买错股时,当天是不能卖出的,我们只能眼看着资金缩水了,完全没办法。如果你一次就打满仓的话,会造成很大的亏损,那时心态就会搞坏了。

但当第一次资金只打20%,如果买错了股,我们的损失就少了,心态也不会变坏。也许会有人批评说,如果买对了,不就错过了赚大钱的好机会了?这样讲也许有一定道理,但我要讲的是,我们炒股是投机,而不是赌徒赌大小,一开不是大就是小。投机就是投资于赚钱的机会,要找安全的钱赚,否则你不可能在这个市场永久生存下去,迟早会以亏损出局的。


第二笔:没赚钱的操作危险


打了第一次资金后,接着应该如何办呢?我的经验是:

1.在打进后,如果发觉错了,就止损。

2.在打进后,如果发觉错了,后期又来不及止损时,如果市场能提供到好时机,板块也联动时,可以再打部份资金进去,但是绝对不能加倍打进!这很重要,是血的教训!那么打多少好呢?只能打进第一笔资金量的一半以下!

道理是什么呢?因为我们还没赚钱,而没赚钱的操作是很危险的!资金量太大,万一再错时造成的亏损就更大了。希望能高度重视,那些叫你再加倍资金进入是错误的观念,实战中绝对不能这样做,这是亏钱的朋友的通病!

3.打进后还不能确定是对是错,就持仓观望,当然观望时间是不能过长的。

4.在确定了第一笔资金已保证赚钱后,就持股守着,等待个股第二次出现机会时,马上再打进第二笔资金(也可以找不同的时机分几笔打入)。但此时还是应该不要将余下的资金全打进了,最好留20%的资金不打,这样就灵活些了。


如果第二笔做错了


看到这里,有经验的人就会问:第二笔资金打进去后,发觉个股下跌了,如何办好?

提出这个问题很好,证明你是有心人。

我们总会有做错的时候,只有“大师”才不会做错,因为他们是事后画图的,这样也就不会考虑到这个问题了。而我们在股市中实战的人常常会碰到这个问题的。

如何解决第二笔资金入错市的问题呢?

办法就是:发觉第二笔可能是入错市时,我们应该马上将第一笔资金止赢。

因为第一笔资金是保证赚钱的,所以是止赢(知道分笔打入资金的好处了吧)!在第二日,如果个股表现很不好,就砍了第二笔资金,这样算来我们至少能打了平手了,因为第一笔是赚的。如果发觉没变化就观望,如果发觉重新转好了,就等到第二笔资金赚钱后,再次把第一笔资金中的一半重新打进去,不能全打了,个中道理有心人自己思考。


资金管理在股市操作中的重要性



众所周知,有很多著名的世界级基金管理人以及世界级著名分析大师,如果不重视正确的资金管理、合理的控制资金风险,同样会被无情的市场所吞没。前几年世界著名的日本大和银行、英国巴林银行新加坡分行的倒闭,以及由世界金融天才索罗丝发起的"量子基金"全军覆没,都充分证明了这一点。


那末我们就要在这里问一句为什麽?其实答案很简单,就是没有充分考虑资金管理的重要性,未能有效的控制资金风险。其结果就是哪怕只有一次失误,都有可能被市场所淘汰。


我们在股市操作中也是如此,理论、理念以及技术固然重要,但有效地资金管理显得更为重要。合理、正确地资金管理将使你在股市交易中事半功倍。我本人在多年的股海生涯中,在成功和失败中总结了一些经验,在此欲和大家共享。


资金使用的三份法则:(就是把手中的的资金分成三份使用)


1、第一个1/3资金的使用


在大势低迷时,也就是说熊市末期,以短线操作为主快进快出、高抛低吸。操作一些明显有庄超跌个股(袭击受伤庄股),这类股票往往在大势见底后演绎成牛股。


买入股票后,大势明朗可中线持有,否则短线获利了结。


2、第二个1/3资金的使用


当第一份资金在获利状态下,且已无风险可言时第二份方可使用。此时oamv的趋势应明显向上,且刚刚脱离底部区域。此时应选择明显底部放量,明显主力通吃套牢盘个股和高控盘庄股操作,中线持有。


这次所持有股票应以获利为主,与庄共舞。密切监控主力底部筹码,如庄家有明显减仓迹象可获利了结。切记不可恋战,也就是庄家走我也走,我与庄家手拉手。


3、第三个1/3资金的使用

只有当前两份资金在获利状态下,且大势明显向好时这份资金才可投入战斗。严格遵循:趋势理论、顺势而为、高抛低吸、短线操作、快进快出。


这种操作从理论上讲其风险最大值为1/3,而利润最大值为无穷。我们都知道股市永远不变的是变化,


我们操作股票的依据使用统计学原理,是用历史数据的成功概率来判断未来,那末即便历史上是100%成功的,当你操作时也难免会失败,虽然是1%的失误,但对你来讲却是100%的失败。这就是世界级金融大亨们失败的根本所在。而三份法则的科学性就在于将风险控制在最小,让利润充分增长。


这种操作还可以让你永远使你有一个良好的心态,只要有扎实的理论基础、正确的操作理念、过硬的指南针技术以及科学的资金管理。我相信一定会成为市场中的大赢家。

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