lof基金的套利原理

以目前一般交易情况来看,开放式基金净值与实时成交价格间一般存在着 1% -- 2% 的价差。深交所开放LOF基金场内申购与赎回后,申购的基金份额或赎回资金均在T+2日可用。当日场内买入的基金可于T+1日在场内卖出;当日申购的基金份额 T+2 日可以在场内卖出;场内卖出基金份额资金当时到账可用,赎回基金份额的资金2个工作日后可以到账使用;大大缩短了套利的时间风险与套利成本。整个套利过程操作成本约为0.6%(场内买卖基金手续费约为0.1%,赎回成本约为0.5%)。从长期以来的LOF基金净值表现来看,基金净值与场内交易价格一般为每天相差1-2% 左右,套利空间约为 0.4%- 1.4%/天!。


我们以场内交易最活跃的“广发小盘”基金为例,11月21日基金场内全日收盘价为1.805元/份。当日基金净值为1.8428元。如果21日在场内买入基金,18日基金份额到帐后在场内市场赎回基金。22日基金净值为1.856元。完全计算全部成本(基金赎回按0.5%,买入0.1%手续费计算成本为1。8158)两天的套利收益约为 2.21%;在行情下跌时,根据广发小盘基金的历史数据,基金净值与场内交易价格价差在1.0%左右水平的时候。所以利用LOF基金套利是一种比较稳健的获利方式。


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