9月15日上午,投资大师吉姆·罗杰斯在广州表示,他在看好中国的同时,担忧中国股市可能产生泡沫,并认为人民币还将大幅升值,旅游业和农业是值得关注的板块。此外他还表示,商品是比股票更好的投资品,国际商品的牛市还将维持5-10年。



会上,华夏基金副总裁王亚伟、东方港湾董事长但斌以及广发香港控股公司总经理林向红作为嘉宾和罗杰斯展开了对话。



中国股票处于泡沫的初期



自1999年第一次购买中国股票起,罗杰斯就一直做多中国。在他眼中,目前的中国是全球投资者的天堂,做多中国是一个明智的选择。



但他在此次广州演讲中却发出警告指出,中国的股市在过去的两年突飞猛进“不是正常的规律”。罗杰斯认为,中国股市目前正处于泡沫的“初期”。他特别解释,“我讲到‘初期’这个词,就是可能会有泡沫,但是并没有产生,有的人不理解这个词,会将这种潜在的泡沫看成现实的泡沫。我说的是潜在的,中国经济发展非常快速,可能会带来一定的泡沫。”



罗杰斯说,中国现在看起来正处在一个黄金时期,并没有看到什么不好的预兆,只是担心股市泡沫的出现。现在中国股市的泡沫正在酝酿中,可能会恶化出现真正的泡沫,但现在还没有。如果今年中国股市再增长一倍或两倍,泡沫就会出现,那时股票可能有100倍甚至150倍的市盈率,这对中国、中国股市和中国经济来说都是很糟糕的。他希望真正的泡沫不会出现,如果出现了他将不得不抛售股票。他建议中国政府应该采取措施防止泡沫的生成。



王亚伟和但斌都表示认同罗杰斯提出的“潜在泡沫”的概念。



商品是比股票更好的投资品



罗杰斯说,人民币升值是投资不得不考虑的一个因素。他说,人民币未来几年将不断升值,升值空间甚至可能会高达3-4倍。而罗杰斯认为,未来最好的投资品并不是股票,而是商品。他说,未来5-10年,商品、原材料、自然资源将有巨大的升值空间,这是由国际供求关系决定的。



上世纪八九十年代,全球很少有钱投在自然资源和原材料的生产上。比如美国1969年后就没有铅矿的再投入;40年来世界上也几乎没有新的大油田开采,阿拉斯加以及英国北海的储油越来越少。而需求方面,亚洲人也要过西方一样的好生活,对石油的需求不断增加。中国目前的用油量只是日韩的十分之一,而印度又是中国的一半,未来需求都会大幅上升。其他矿产品也是这样,而开一个矿平均要花十年时间。供求关系将决定大宗商品的价格会越来越高。



罗杰斯介绍说,在过去的8年多时间里,国际商品的发展比全球股市发展要迅速。他预测,国际商品的牛市可以维持到5-10年。在这种情况下,各国都会有通胀,投资者要习惯通胀,并利用通胀赚钱。