国金证券推荐买入三大金股

国金证券给予华东医药 "买入"评级


国金证券9月13日发布策略报告,给予华东医药 "买入"的投资评级,公司工业产品的特色化和商业的差异化代理成为主要看点。


国金证券称,华东医药的工业产品长期核心竞争力初步形成,公司紧密跟踪国内外有较大市场潜力的产品,凭借较强的研究实力迅速跟进推出替代产品。通过这一策略,目前在免疫抑制剂领域、糖尿病领域、消化领域已拥有了特色专科产品。通过专业化的学术推广、灵活的体制、健全的销售网络及较低的价格,公司迅速获得该产品较大的市场份额。公司还在免疫抑制剂、糖尿病、消化领域产品竞争优势明显。


国金证券认为,华东医药公司经营理念独特、毛利率逐步提升。公司经过长期的摸索,在规模与效益之间选择了效益优先的总代理道路。06 年总代理、总经销产品数量有明显增长,其中销售收入在1000 万元以上的经销品种从去年同期12 个增加到40 个。子公司华东医药宁波公司凭借在生物制药领域的专业学术推广能力建立覆盖全国的销售网络,且在业内率先建立了冷链配送服务。


国金证券预测公司2007 年EPS 为0.385 元,2008 年EPS 为0.527 元,2009 年EPS 为0.653 元,公司合理估值为16.97~19.93 元,给予华东医药 "买入"评级。


国金证券给予深天健 "买入"评级


国金证券9月13日发布策略报告,给予深天健 "买入"的投资评级,主营业务增长明确且价值低估成为其投资看点。


国金证券认为该公司增长预期明确。深天健储备项目位于深圳和长沙,权益建筑面积为121 万平米,其中的94%在05 年前取得,将充分享受当地房价上涨带来的高利润率,快速增长预期明确。此外通过参与一级开发,企业能够更准确判断项目盈亏平衡点和制定具体土地出让规划,都将帮助其在二级市场获得土地使用权。深天健具有丰富土地一级开发经验,在拓展项目资源方面具有先天优势。


目前房地产行业龙头公司08 年平均市盈率34.3 倍,区域性公司为26.3倍,而深天健仅为17.3 倍,国金证券认为深天健存在明显低估。鉴于公司增长明确,赋予其08 年25-26 倍市盈率,对应合理价格为37.9-39.4 元,给予 "买入"评级。


国金证券给予重庆百货 "买入"评级


国金证券9月13日发布策略报告,给予重庆百货 "买入"的投资评级,称资产整合使公司面临历史性发展机遇。


国金证券认为资产重组明确以及公司自身业绩的提升成为其投资看点。公司大股东资产重组较为明确,大股东旗下新世纪百货新世纪百货是较上市公司更为优质的资产,门店单店销售及盈利水平均高于重百。目前百货店10 家,超市51 家,门店数量少于公司,但是销售规模居重庆市场首位,销售净利率2.93%,高于重百0.86 个百分点。资产重组成功,不仅消除公司最大的市场竞争对手,更能够增强自身的市场竞争实力,在重庆市场占据绝对优势,重百将成为我国西部市场商业企业龙头。


公司07 年业绩呈现较为快速的发展,国金证券预测07-09 年三年业绩复合增长率将达25.3%,高于公司往年增长水平,公司作为重庆市场商业龙头,当前发展不会是昙花一现,国金证券认为重庆百货的规模效应、公司内控管理及门店盈利水平都将进一步提高。


国金证券预计2007 年-2009 年净利润分别为1.10、1.40、1.68 亿元,年增长率分别为29.5%、26.7%、20.2%,对应的EPS 为0.541、0.686、0.824 元。不考虑资产重组,公司合理价格区间为32.9-35.0 元,而资产重组的实施还将带动公司价格继续拉升,因此国金证券给予“买入”评级。


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