24天闪电加息 央行急匆匆为哪般

云随风而逆风飞舞 收藏 0 56
导读:8月21日,央行宣布年内第四次加息;9月6日,央行宣布年内第七次提高人民币存款准备金率;昨晚,央行再次宣布年内第五次加息……频繁的货币政策调整背后,凸显央行给过热经济降温、对抗通货膨胀的意图。   24天,央行完成了史上间隔最短、动作最快的一次加息。昨日傍晚5时许,中国人民银行宣布,从今日(9月15日)起上调金融机构人民币存贷款基准利率。一年期存、贷款基准利率双双上调0.27%,个人住房公积金贷款利率上调0.18%。   央行表示,加息目的是为加强货币信贷调控,引导投资合理增长,稳定通货膨胀预期

8月21日,央行宣布年内第四次加息;9月6日,央行宣布年内第七次提高人民币存款准备金率;昨晚,央行再次宣布年内第五次加息……频繁的货币政策调整背后,凸显央行给过热经济降温、对抗通货膨胀的意图。


24天,央行完成了史上间隔最短、动作最快的一次加息。昨日傍晚5时许,中国人民银行宣布,从今日(9月15日)起上调金融机构人民币存贷款基准利率。一年期存、贷款基准利率双双上调0.27%,个人住房公积金贷款利率上调0.18%。


央行表示,加息目的是为加强货币信贷调控,引导投资合理增长,稳定通货膨胀预期。


加息0.27%对抗通货膨胀


前一次加息时间为8月22日,期间间隔仅24天,创央行历次利率调整间隔时间最短记录。


花旗银行经济学家沈明高昨晚接受本报记者采访时分析,央行此次加息重点是针对通货膨胀和信贷增长过快,而负利率则是连续加息的直接导火索。


其实,除国家统计局周二公布8月CPI高达6.5%的涨幅外,央行官员早有暗示。央行行长周小川近期公开表态,对抗通胀是央行的目标,央行重视并希望实际利率为正值。


这其实已经说明,央行货币政策将以实际利率为标准。按照8月的单月CPI涨幅6.5%计算,此次加息前的实际利率为-3.08%,不过央行通常以6~12个月的CPI涨幅计算实际利率。以此计算,9月前6个月的平均实际利率为-2.35%,前12个月的平均实际利率为-1.21%。


CPI涨幅有望两月内“见顶”


但是,人们的疑惑是,央行今年以来5次加息,一次比一次的间隔更短,但居民消费价格指数(CPI)的涨幅却越来越高,加息对控制通货膨胀到底有没有用?CPI何时能够“见顶”?


“我们预计CPI可能在1~2个月内见顶,但流动性过剩的情况不会有明显改善。”沈明高认为,央行加息虽然对控制信贷能够起一些作用,但目前银行体系流动性仍然相当充足,再加上银行作为上市公司本身的盈利压力,加息的作用要打折扣。


渣打银行经济学家王志浩昨晚接受本报记者采访时也谈到,央行目前面临一个巨大的困难,即如何稳定人们对通货膨胀的预期,为了实现这个目标,才不得不加快加息的步伐。


在这一轮通货膨胀中,食品价格上涨是主要推动力。国家统计局本周公布的数据显示,扣除食品涨价,核心CPI的涨幅为0.9%。


专家预测年内至少再加息1次

9个月连续5次加息不仅创下了中国货币政策的记录,也给众多房贷人带来了不小压力。人们担心,央行会仿效美联储上轮加息周期,连续17次调整利率,“温水煮青蛙”对贷款者的冲击可能更大。


渣打银行经济学家王志浩认为,目前市场的普遍预计是,除了这次加息外,央行在今年内至少还将加息一次。花旗银行经济学家沈明高也抱如此看法。


中国社科院金融研究所金融市场研究室副主任尹中立则认为,央行今年以内是否还会加息,还要看9月的CPI公布,如果依然这么高,再加息无疑是肯定的。


加息·深度分析


加息累加效应需重点关注


人民大学证券与金融研究所副所长赵锡军认为,经过连续加息,市场已经到了需要重点关注加息累加效应的时候了。他说,美国的次级债风波与美国连续十几次加息有相当大的关系。由于连续加息,目前信用等级比较差的借款人,在不断加息后无法偿还利息,从而引发了次级债风波。


“我们今年来加了5次,(加息)累加到一定程度以后,可能会产生压力。”赵锡军说,“我们现在有很多住房按揭贷款,现在很多人的月供与收入还处于平衡状态,如果贷款利息加的比较多,月供会越来越大,如果收入提不上去,还款的压力将越来越大。”


此外,赵锡军指出,随着存款利息的上升,银行要支付的存款利息越来越多,银行所承担的贷款风险和要支付的存款成本也都在不断上升,这对银行来讲压力将越来越大,一旦达到临界点,有可能引发新的问题。


分析人士还指出,央行再度提高一年期贷款基准利率,意在提高资金使用成本,加强货币信贷调控。


“从本周发布的一系列经济数据可以看出,银行信贷规模还在不断扩大,中国经济的热度仍然不减,流动性过剩的问题依然明显。”亚行中国代表处高级经济学家庄健表示,央行此次加息就是要提高银行信贷的成本,实现加强货币信贷调控的目标。


财务成本增加 企业贷款更难


“我们的财务成本又要提高了。


”昨日,获悉央行再次提高基准利率后,某物流公司老板王先生无奈地表示。王先生称,公司里有10多台货车是贷款买的,每年利息就要两三万元,“每加息一次,我就要多支付上千元利息。”


不仅如此,王先生打算贷款增大规模的计划也可能面临困难。随着对利率和存款准备金率的提高,越来越多的银行开始收缩银根。


四川省经济信息中心分析员陈梅芬认为,加息对于中小企业融资影响更为明显。首先,中小企业向银行借款为主的融资格局并没有大的转变,因此加息在一定程度上会加重企业的生产经营成本,降低企业的盈利能力。同时,存款准备金率和利率的提高,银行也会相应缩小放贷量,信用等级一般的中小企业获得贷款的难度加大。


加息·理财影响


30万房贷20年 月供又多40.7元


“又要多还钱了!”每次加息,相信不少房贷一族的第一反应就是先算一笔账。


据测算,此次加息后,以30万房贷20年期为例,月供将因此增加40.7元。理财师告诉记者,对于已经买房的客户来讲,由于今年的5次加息所造成的月供增加都将于明年1月1日起才开始正式执行。因此,此次加息对客户还贷的压力不会立即体现出来,不过,到了明年1月,由于多次加息的累积效应,客户的房贷会出现较大增加,同样以30万房贷20年期为例,客户月还款额将由年初的2116.54元(以年初的利率5.81%计算),增加到明年的2265.07元,月供将增加148.53元,月还款额将因此增加7%左右。


理财专家呼吁:别去转存,不划算


央行此次加息已是今年内第五次加息,以最新一年定期3.87%的利率标准计算,1万元定期存款到期后的实际利息收入将增加25.65元(税后)。因此,不少人觉得亏了,计划去银行转存,但转存是否真的划算呢?


国家理财规划师协会秘书长刘彦斌坚决反对转存,“现在已经是加息周期了,如果每一次都去转存,这不是瞎折腾吗?”


他给记者算了笔账,假设客户在今年1月1日存入10万元元一年期定期,以后5次加息每次都转存,会是什么结果呢?结果是,从1月1日~9月15日,由于未到期的银行定期存款提取只能按照活期存款的利息进行结算,因此在这大半年里,客户只能享受活期利率!而且,根据专家预计,今年和明年央行还将加息,还不如一次都不转存,还可以享受年初2.52%(扣税后2.01%)的利率。


刘彦斌表示,针对理财方式比较保守的“存定期一族”,面对连续加息,建议不要存长期的定期存款,货币市场基金是个不错的选择。据悉,目前货币市场基金的收益普遍高于1年期定期存款,而且购买货币基金还具有“息涨随涨”的功能,能很好避免连续加息的困扰。


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