股票辩证投资策略

作为一位理性投资者,不仅需要丰富的专业知识,而且也需要良好的投资策略。那么针对目前行情的走势,我们认为运用辩证投资策略可能会对投资者有所帮助和启迪。

所谓辩证投资策略,首先是一种投资风格和投资理念,是指在主题投资和动量投资的背景下,对趋势演化进行多空、多重因素的比较分析,对仓位和个股等进行二元化的分析。如果我们试着对当前行情进行辩证性分析,不难发现:

首先,从宏观层面讲,由于继续实施中性的财政货币政策,对产能过剩或预期过剩行业仍将实施宏观调控。同时,为了逐步实现经济增长方式从"投入"向"效率"转变,我们预计我国GDP将在高位保持减速增长,从而对钢铁、建材、水泥、地产等投资拉动增长性行业产生影响。因此,在当前企业生产从"粗放型"投入增长向"集约型"效益增长转变时,业绩增长短期内将处于下滑状态。

其次,作为一个健康运行的股票市场,上市公司质量是理性投资者投资决策的重点因素。在本轮行情中,上证综指虽然涨幅高达30%,但我们看到不少上市公司的基本面并没有发生根本性改善。所谓的价值重估、股改含权效应、人民币升值和境外热钱的涌入等原因,尽管都能成为前期大盘上涨的重要理由,但不足以推动未来股指持续走强,在国际视野越来越审视A股市场的今天,投资者的投资思路应重点放在上市公司基本面的研究上,重点分析上市公司的法人治理结构、产业前景、财务运行和预期成长等方面。

最后,在投资策略上,应综合考虑多空趋势运行和转换的因素,遵循辩证投资策略,而力争克服片面性、单方面逻辑。在当前股指调整态势比较明朗的情况下,具体操作上,我们建议持仓较重的投资者,应该对持有股票进行价值性分析,并考虑逢高派发已经获利的筹码或者抛售缺乏业绩支撑的弱势股,从而控制股票仓位,留守现金,等待时机。而持仓较轻的投资者,如果属于激进型,可以适当结合盘面热点、选择趋势强劲的个股,进行短线操作。稳健性投资者则暂时多看少动。对于已经盈利的空仓投资者,建议保持既得利润,减少操作,保持"宁可错过,不要做错"的心态。由于大盘在急跌回落之后,总存在股指探底回升的机会,从而将带动一部分个股反弹,建议稳健性投资者逐步考虑对机场、港口、中医药和食品饮料等防御性个股的轻仓操作。

猜你感兴趣

更多 >>

评论

评 论

更多精彩内容