巨阴后操作难度加大

云随风而逆风飞舞 收藏 1 38

近日股市不断有利空传来,周二公布的CPI数据再次将股市的投资气氛拉至冰点,大盘创下今年8月以来的最大跌幅。分析人士认为,在CPI高企、实际利率为负而流动性又极为充裕的情况下,大盘下跌的空间并不大。


操作难度正在加大


昨日两市尾盘大幅跳水,收市沪综指在20日均线获得支撑。虽然热点轮动现象仍在持续,但盘中振荡频率逐渐加大。


长城证券金融研究所所长助理但朝阳表示,在强烈的加息预期下,大盘估值已经到了非常高的水平,投资品种很难选择,加上主流品种上升空间不足,市场操作难度正在加大。他指出,有两点是可以肯定的,一是今年年内CPI会维持在一定的高水平,二是加息趋势已经形成。他认为,加息会使上市公司的净资产收益率连续下降,进而使股票的估值水平丧失吸引力。他告诉记者,最近一周股市将会有较大波动,股票的可操作性不大,预计9月底会逐渐平稳,但年内应该还会有一波上涨行情。


流动性充满变数


流动性实际上来源于资金的趋同性,若股市缺乏赚钱效应,流动性就会悄然流失。目前的情况是,股市风险不断积聚,蓝筹股估值高企,持有大多数筹码的基金也面临较大风险。在宏观调控压力不断加大的背景下,资金的趋同性或有瓦解的可能。


从本年度前几个月的宏观数据来看,每到月中往往是各项经济统计数据鱼贯而出的时间段,而相关部门往往也会根据统计数据作出相应反应,如提升法定存款准备金率、加息等。尤其在目前物价指数居高不下的背景下更是如此,所以随着时间进入到9月中旬,市场对于调控政策再度敏感起来。


记者从采访中了解到,目前场外投资者普遍较为谨慎。他们认为现在股价已经够高了,但由于物价较高,持币明显会贬值,因此他们一直在找投资渠道。昨日盘后,从记者对部分散户了解的情况看,他们并没有像前几次那样决定下跌后抄底,觉得这次下跌不能同日而语。


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