基金投资怎样组合?

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基金投资怎样组合?


2007年以来,基金业绩分化开始愈演愈烈。名目繁多的基金品种让人眼花缭乱,诱人的赚钱效应使得基民队伍空前壮大,但并不是投资任何一只基金都能轻易赚钱。如何选择和配置最适合自己的基金品种,是投资者必须清楚的重要问题。广发基金公司建议,采用基金组合方式投资,既能有效控制风险,又能获取稳定回报。

个人现状决定风格

首先,投资者必须评估自己的财务状况、所处的生命周期、预期的投资收益率以及风险承受能力。然后根据自己的实际情况,配置不同投资风格、不同类型的基金。如果投资者的风险承受能力较高,且用于投资的资金在较长时间内可以不动的话,可以采取较为积极的投资策略,把较多的资产配置在股票类基金上;若风险承受能力中等的话,可以投资平衡型基金或是将小部分资产配置在股票型基金上;若是投资者比较厌恶风险的话,可以把较多资产配置在货币基金、短债基金和债券基金上。股票基金中部分偏重大盘价值类股票投资的,整体上表现出稳健的风格;还有一些基金则偏爱中小盘成长类股票,相应表现出高风险高收益的进取风格。

采取核心卫星策略

另外可以采取核心卫星策略,核心资产可以配置60%-80%的比例为某一两只业绩稳定的特定风格的基金,卫星资产可以配置一些当前不同风格的短期表现良好的基金,卫星资产的基金可以短期变动,而核心资产的基金两到三年以后再做判断调整。这样有助于保持基金组合的业绩稳定性,不至于大幅波动。许多投资者一般把大盘价值型基金作为核心资产。

选择“全明星阵容”

其次,最好是选择不同风格不同类型中排名相对靠前的基金,组成彼得林奇所谓的“全明星阵容”。也就是从各种风格、类型的基金中,都挑选出第三方评价最优秀的基金作为备选对象,然后再从中构建投资组合,类似于从股票池中进行个股选择。

调整和监控不可缺

再次,调整和监控基金组合也是不可缺少的环节。基金组合不是一成不变的,不闻不问实属大忌。随着市场形势的变化,投资者需要关注目前投资组合业绩与预期风险收益之间的差异、个人自身情况的变化、基金基本面的变化等情况的发生。

整体的策略可以是:牛市时增加股票基金的比例,熊市增加货币基金和债券基金这些防守力量,在行情剧烈震荡前景不明朗的情况下应该增持配置型基金便于防守反击。

小盘要比大盘好

最后,分散投资不等于有效的组合投资,相关性越低越好。一方面数目过多、过于分散的基金组合投资不仅增加了关注成本和交易成本,而且也没有必要,以3-4只基金为宜。另一方面根据投资组合理论,基金之间风格雷同、相关性较高,则起不到分散风险的作用,不是有效的组合投资。大盘和小盘是相关性较低的领域,小盘基金短期波动比大盘基金大,但长期收益却比后者高,这也就是所谓的小盘的风险溢价。按照美国股市的历史,长期平均下来,小盘比大盘的年收益大约高1%,如果按照大盘收益率年平均12%,小盘约13%来估计的话,经过伟大的复利,20年后大盘可以翻9.6倍,而小盘翻11.5倍。这就是小盘的魅力所在。因此,投资者在关注稳健的基金品种的同时,也可将风格鲜明的广发小盘基金、华夏中小板E T F 等小盘基金作为一种战略配置选择。




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