投资基金,已成为现在更多人理财的当然选择。


从封闭式基金到开放式基金,再到最近刚刚推出的创新型基金,不断推出的基金品种,让人们开始有了多种选择。


如果算上即将发行的华夏复兴创新型基金,目前推出的创新型基金已有4只。这些创新型基金“新”在哪里?与以往的封闭式基金和开放式基金有何不同呢?


这4只创新型基金分别是瑞福分级、工银红利、大成优选和华夏复兴,它们的运作方式各有特点——


瑞福分级:分级管理风险各异


它分瑞福优先和瑞福进取,是国投瑞银基金公司用“结构分级”的方法推出的基金产品。瑞福优先的目标投资者是风险收益偏好较低的投资者,其分红方案为年基准收益率为1年期定期存款利率加3%,按当前的利率,其收益水平为6.06%,另外超额收益将按1比9的比例分配;而瑞福进取则定位于那些有较高风险收益偏好的投资者,持有进取份额的投资者,以支付给优先份额投资者1年期银行定期存款利率加3%再加超额收益10%的代价,换取了融资杠杆为1倍的资金份额进行投资和收益。


从投资机会上看,瑞富优先的投资者在市场行情不好时可获得相对稳定的收益,且远高于一般货币基金、债券基金等固定收益类品种的投资收益,而在市场向好时,还能额外享有10%的超额收益;而对于进取份额的投资者而言,由于在规模上具有融资优势,因此在中期牛市不改的预期下,可以取得以一博二的收益。


工银红利:开放式基金封闭化管理


工银瑞信红利的最大特点就是采用了“开放式基金封闭化管理”的模式,把开放式基金3个月的封闭期延长至1年,基金实施1年封闭期,基金合同生效的1年内(含1年)为封闭管理,封闭期内基金规模维持恒定,1年后该基金自动转为开放式基金。封闭期内股票仓位可以达到100%,借助规模稳定的优势可以实现满仓操作,在中长期的牛市环境中有望提高长期业绩。


大成优创:“救生艇”条款首次引入


大成优选创新基金引入了“救生艇”条款。该条款规定:在基金合同满12个月后,若折价率连续50个交易日超过20%,基金公司将在30个工作日内召开持有人大会,审议“封转开”(LOF)事宜。


该基金每年在符合相关条件的前提下,至少将进行2次收益分配,每次收益分配比例不低于净收益的60%。基金对股票的投资比例可以达到100%的上限。在法律法规或监管机构允许的条件下,可以投资于股指期货等衍生工具或结构性产品,并发行权证等衍生金融工具,大大提高投资效率。


华夏复兴:封闭期不上市交易


该基金在1年内以封闭式基金方式运作,分红方式为现金分红,确保了基金份额稳定不变,且不上市交易,投资者在封闭的1年之内不能办理申购和赎回业务,只能在1年封闭期结束后进行申赎。封闭期满后,在不超过1个月的时间里基金转为开放式基金方式运作,投资人可自由选择现金分红或红利再投资的分红方式。


业内人士认为,这些创新型基金的推出,有利于2008年后对封闭式基金的改造。2008年到2017年陆续到期的28只封闭式基金并不只有“封转开”这条路。另外,创新型基金的推出有利于降低目前封闭式基金的整体折价率,扭转封闭式基金规模缩小的趋势局面,促使国内封闭式基金与海外封闭式基金接轨。