深交所提醒投资者 谨防业绩增长背后隐藏泡沫

云随风而逆风飞舞 收藏 0 0
导读:(北京/香港讯)深圳证券交易所发布分析报告,提示“谨防业绩增长背后隐藏的泡沫性因素”。深市A股中报业绩虽实现跳跃性增长,但投资收益对业绩贡献度过高,现金流增长滞后于账面利润增长,股指涨幅远高于业绩增幅。   统计表明,深市主板上市公司A股上半年平均每股收益同比增长83%。大盘蓝筹成为提升深市主板整体业绩的中流砥柱,净利前30名的A股贡献净利润人民币270余亿元,同比增长77%,占深市主板净利总额近六成。   但分析警示,深市A股业绩疑现泡沫。统计表明,A股公司投资收益对业绩贡献度过高,对比去年同期,A股
近期热点 换一换

(北京/香港讯)深圳证券交易所发布分析报告,提示“谨防业绩增长背后隐藏的泡沫性因素”。深市A股中报业绩虽实现跳跃性增长,但投资收益对业绩贡献度过高,现金流增长滞后于账面利润增长,股指涨幅远高于业绩增幅。

统计表明,深市主板上市公司A股上半年平均每股收益同比增长83%。大盘蓝筹成为提升深市主板整体业绩的中流砥柱,净利前30名的A股贡献净利润人民币270余亿元,同比增长77%,占深市主板净利总额近六成。

但分析警示,深市A股业绩疑现泡沫。统计表明,A股公司投资收益对业绩贡献度过高,对比去年同期,A股主营业务对其利润总额的贡献率下降近三成,而投资收益则大幅上升,对利润的贡献率上升幅度高达五成以上。每股利润分拆后各项指标亦不乐观,每股收益大幅提升一倍多,仍主要来源于投资收益的增长,上市公司盈利增长的持续性值得怀疑。

研究还发现,深市A股出现现金流增长滞后于账面利润增长的格局,表明A股中报利润增长有相当一部分是来自于新会计准则实施后账面利润的增长,主营业务增长带来的现金流增长相对滞后。

今年以来,社会资金源源不断涌入A股市场,导致深市主板各股指均大幅上涨,深成指由去年7月的4300点上升到近日最高18100多点,指数猛翻三倍有馀,远超上市公司营业收入两成八的增幅及净利润一倍的增幅。深市主板目前加权平均动态市盈率已达42倍,而同为亚洲新兴资本市场的港股平均市盈率仅为15倍,韩国仅为10倍,新加坡为13倍,印度为25倍。


A股阶段性行情

可能已接近尾声

另外,据香港大公报报道,估值昂贵的A股开始放慢上涨步伐,上周盘中屡屡出现快速下挫。银河证券分析师易小斌认为,在目前估值水平快速上升的情况下,以银行、房地产、有色金属为代表的高价绩优股板块普遍冲高回落,其前期单边快速上扬的行情可能转入震荡整理走势。

报道还称,而申银万国的分析师钱启敏则明确指出,从短期热点观察,低价股的补涨渐成气候,ST股纷纷涨停,这是阶段性行情临近尾声的表现。

他认为,五六十倍市盈率的估值,只能是资金推动型的市场。如果说5月30日大跌前是散户推动型行情,那么之后则是近乎疯狂的大买基金。而基金因为规模的扩大,在注重相对排名的机制下只能不断的买股建仓,从而不断的推高指数。现在的问题是,位于前台的基金没有“主动权”,而后台的投资者则相当盲目,这就是当前市场的最大风险。

东方证券分析师莫光亮提醒说,本轮牛市市场参与者获利极惊人,加之A股估值不便宜,局部甚至在不小范围内正在出现一定程度的泡沫,因而也不能对后市盲目乐观。从管理层的角度而言,虽不乐见近期市场出现大的调整,但也未必乐见市场持续暴涨、鸡犬升天。一旦基金发行节奏被有意识地放缓甚至暂停,则市场沿既有上升通道持续上攻的格局将可能发生改变。



0
回复主贴
聚焦 国际 历史 社会 军事 精选
0条评论
点击加载更多

发表评论

更多精彩内容

热门话题

更多

经典聚焦

更多
发帖 向上 向下