什么成就了巴菲特“股神”?

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导读:一个追求财富的梦想,一种把握投资的技能,成就了巴菲特“股神”的地位。 ——题记 他是股市中唯一被称为神的人; 他是创下32年投资0亏损纪录的人; 他是11岁第一次购买股票,白手起家缔造一个千亿规模投资帝国的人; 他也是迷到微软总裁比尔·盖茨,被其誉为唯一一个真正懂得美国资本市场奥妙的人,他就是沃伦·巴菲特! 充满风险、瞬息万变的股市投资,在巴菲特看来,是如此的简单,简单的背后是百炼钢化绕指柔的技巧。 方向比速度重要 1998年5月,67岁的巴菲特在华盛顿大学商学院与学

一个追求财富的梦想,一种把握投资的技能,成就了巴菲特“股神”的地位。

——题记


他是股市中唯一被称为神的人;

他是创下32年投资0亏损纪录的人;

他是11岁第一次购买股票,白手起家缔造一个千亿规模投资帝国的人;

他也是迷到微软总裁比尔·盖茨,被其誉为唯一一个真正懂得美国资本市场奥妙的人,他就是沃伦·巴菲特!

充满风险、瞬息万变的股市投资,在巴菲特看来,是如此的简单,简单的背后是百炼钢化绕指柔的技巧。


方向比速度重要

1998年5月,67岁的巴菲特在华盛顿大学商学院与学生对话时,有一段精彩的论述:“成功就是获得了你想得到的东西,而幸福就是追求你想得到的东西。当你们走出校门时,我建议你们去为敬仰的人做事,这样你将来就会像他们一样。”这段话是巴菲特对自己经历的切身体会。

巴菲特17岁进入内布拉斯加州大学学习企业管理。大四时,他读到了格雷厄姆的《智能投资家》,如获至宝,于是大学一毕业,他便投身格雷厄姆的门下。

格雷厄姆被称为“投资证券分析之父”,其投资理论的精髓,就是强调对一系列企业实质投资价值了解的重要性。他告诉巴菲特,投资者的注意力不要老放在行情显示屏上,而应放到发行股票的公司。投资者应了解的是公司营利、资产负债情况及未来发展前景等,只有透过上述分析,才能发现或计算出一只股票的“真正价值”或“内在价值”。他认为投资者之所以能够在股票市场上获利,是因为他们发现并买进了低于其真正价值的股票。

格雷厄姆“严禁损失”的投资哲学,更成为日后巴菲特奉行的准则。巴非特进而将其概括为自己恪守的法则:第一条法则是切莫蚀掉老本。第二条法则是,永远记住第一条法则。

巴菲特自称有两位精神之父,除了格雷厄姆之外,另一位就是菲力浦·费希尔。费希尔主张投资成长率高于平均水准、利润相对成长以及拥有卓越管理阶层的企业,应尽可能地获取企业的第一手信息。

巴菲特的高明之处在于他不是仅仅停留在老师的理论上,他还在一定程度上发展、建立了自己的投资理论和原则。“以真正价值为选择投资对象的标准,而非以是不是热门股作为投资选择的标准。”他着眼于企业的长期发展,而不在乎每日的市场行情。他认为:一旦看到市场波动而认为有利可图,投资就变成了投机,没有什么比赌博心态更影响投资。

据《商业周刊》统计,四十多年来,无论经济繁荣与否,巴菲特持有的股票总体表现是出色的,即使是在前几年亚洲金融风暴波及全球时,巴菲特仍然以其稳健的风格,成为全球投资者竞相仿效的楷模。对于尚处于喧哗与骚动中的中国市场,人们急需巴菲特秘诀。


向“股神” 学招

招式一:把鸡蛋放在一个篮子里

当很多投资者认为“不能把所有鸡蛋放在同一个篮子里”的时候,巴菲特却认为,投资者应该把所有鸡蛋放在同一个篮子里,然后小心地看好它,因为他觉得:在时间和资源有限的情况下,决策次数少的成功率自然比投资决策多的要高,就好像独生子女总比多子女家庭所受的照顾多一些,长得也壮一些一样。“股神”尚且认为自己由于自身精力和知识的局限,很难对很多的投资对象有专业深入的研究,更何况是普通投资者呢?

招式二:生意不熟不做

中国有句古话叫“生意不熟不做”,巴菲特也有一个习惯,不熟的股票不做。2000年初,网络股高潮的时候,巴菲特却没有购买。那时大家一致认为他已经落后了,但是现在回头一看,网络泡沫埋葬的是一批疯狂的投机家,巴菲特再一次展现了其稳健的投资大师风采,成为最大的赢家。

这个例子告诉我们,在做任何一项投资前都要仔细调研,自己没有了解透、想明白前不要仓促决策。比如现在大家都认为存款利率太低,应该想办法投资,觉得不投资就难过。其实巴菲特告诫我们“有些投资热潮,不参与可能比参与更好。”他强调一个投资目标,就是先求保本。只有在这样的基础上,才有稳定增值的条件。

招式三:长期投资

有人曾做过统计,巴菲特对每一只股票的投资没有少过8年的。巴菲特曾说“短期股市的预测是毒药,应该把它摆在最安全的地方,远离那些在股市中的行为像小孩般幼稚的投资人”。不幸的是,我们看到的更多的却是相反的例子,许多人追涨杀跌,到头来只是为券商贡献了手续费,自己却是竹篮打水一场空。我们不妨算一个账,按巴菲特的低限,某只股票持股8年,买进卖出手续费是1.5%。如果在这8年中,每个月换股一次,支出1.5%的费用,一年12个月则支出费用18%,8年不算复利,静态支出也达到144%!不算不知道,一算吓一跳。可以这么说:不少成功者往往是因为长抱不动,而不少失败者往往是因为经不起不断买进和卖出的诱惑。

招式四:逆向操作

中国有一种爱拚才会赢的文化,巴菲特提到,如果想要在股市赚钱,你必须在别人非常贪心的时候非常害怕,在别人害怕的时候贪心。所以投资的时候,第一,你要常常跟自己的天性对抗,因为天性常常会带领你到一个错误的投资决策。第二,你要常常去体察周围的环境。当你感受到环境愈来愈贪婪时,就要勇于说“no”;反之,你要勇于说“yes”。巴菲特的投资哲学是一种新时代的减压哲学,何仿让减压投资创造我们未来中长期的财富及幸福人生。


如果一个好的品牌是一只好的股票的话,你从“股神”的秘诀里可看出了品牌经营的秘密所在?

巴菲特是金融史上最伟大的人,至少我是这样认为。

他是唯一一位靠股市成为亿万富翁的美国人。

我们要讲金融奇才,肯定要从他讲起。

巴非特的父亲是一个股票经纪人,巴非特从小就有机会在父亲的办公室里玩。

巴非特8岁的时候曾劝14岁的姐姐买一家名叫"城市服务公司"的每股38元的的股票。不久股票下跌到27元,姐姐担心自己的全部积蓄化为乌有,每天责怪巴非特不该让她上当。后来股票回升到40元,巴非特赶紧卖掉姐姐的股票,付掉1美圆手续费后,他自己赚了5美圆。但是这家公司的股票紧接着已涨到200美圆一股。从这件事,巴非特得出两个教训:

1、 投资什么不能都听别人指挥;2、 为客户投资可以,但不应该在投资的当时向客户每事必报。

后来,巴非特读了格莱姆写的《聪明的投资者》一书,深受启发,于是决定拜他为师。

格莱姆的投资方法以企业本身的价值为基准,只要股价低于企业的真正价值就行了。格氏认为市场迟早会认识到企业真正的价值而抬高股价。

巴非特跟着格莱姆学习了三年,毕业后又跟着他干了两年。巴非特25岁那年,格莱姆退休,他只好回到家里,那时他个人资产14万美圆。

回家后他组织亲友成立了一家投资公司。但他对他的亲友说:就象外科医生在动手术时不能和病人谈话一样,他不想多费口舌解释,他与他的投资者约定,在投资者收回资本及相当于6%的年利后,其余的利润,投资者得四分之三,巴非特得四分之一。从1956年到1969年的13年里,巴非特使投资年收益率达到30%。

巴非特投资的灵感来自阅读大量的公司年度财务报告,金融新闻和专业杂志。他根据企业所在行业的前景产品和企业经理人员使用资金的能力,对企业进行分析,判断企业的内在价值,然后估计企业将来可以赚多少钱,来确定企业股价应该为多少。

股价过高时,他不投。1969年,美国股市过热,巴非特找不到适当的投资机会,于是决定卖掉累积了十三年的股票,把钱退还给投资者。一下子,他的亲友中有50个人成了百万富翁。

1973年美国股市低落,巴非特又重新人场,基本上次次成功:

1973年,他以1060万美圆买了9%的《华盛顿邮报》的股票,到1989年,这些股票已价值48600万美圆。

1974年,他以4500万元买下了一家政府雇员保险公司,到1989年,这些股票已价值14亿美圆。

1983年,他以6000万元买下了价值8500万元的一家家具公司。

1986年,他以5亿美圆购买了18.7%的美国广播公司的股票,到1986年底,这些股票已价值价值8亿美圆。

1989年,他以10亿美圆购下可口可乐公司6.3%的股票,到这年年底,这些股票已价值18亿美圆。

巴非特认为大多数企业是不值得投资的,股价一般都太贵,但少数优秀的企业股票偶尔也会很便宜。巴非特把企业分为两大类,一种是一般商品型企业,一种是特殊商品型企业。一般商品指消费者总是能买得到的商品,如马铃薯,铁矿石,咖啡之类,如果商品的价格提高,更多的商品就会生产出来,商品一多,价格就下跌,商品的高价格会无限止地吸引竞争者制造商品,只道无利可图为止。特殊商品指独此一家生产这种产品,他人没有能力竞争。一个大城市的日报(报纸作为一种商品)是最好的例子。巴非特喜欢的就是这类特殊商品的企业。

巴非特认为一个优秀的投资对象,必须有如下七个特征:

1、 企业有特殊商品性质,产品成本上涨后能提高售价而不至于失去客户2、 企业经理人员对本行的热爱几乎到了狂热的程度。

3、 企业的业务不宜过于复杂,太难管理,以至于限制了管理人员选择的范围。

4、 利润不应是帐面数字,应是现金利润。

5、 企业的投资收益率高。

6、 企业股价低,债务低。

7、 决不卷人有毛病的企业。优良的企业也有便宜的时候,那时你投资下去要比购买有问题的企业再加整顿容易的多。





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