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十年离乱后,长大一相逢,别来沧海事,语罢暮天钟,明日巴陵道,秋山几万重。

十年一个轮回,在中国十个天干组成一个周期,在经济运行周期,往往也是十年一个周期,天道循环。

十年前的2008年,美国次贷危机爆发,金融机构大量破产,人们纷纷失业,华尔街到处都是被扫地出门的人。

十年后的今天,次贷危机不见踪影,一片繁荣,无论是虚假繁荣,还是真实繁荣,但可以确定的是,很多人已经忘记了曾经谈虎色变的次贷危机。

今天,美国颁布了一个重要数据,那就是美国2月份的新增非农就业数据,结果出乎所有人意料。

2月份新增就业为31.3万人,比原来的预期高出了百分之五十,创下了18个月以来的最好数据。

这个数据公布后,引发了市场的狂欢,美国股市大幅度上涨,道琼斯指数大涨超过400点。

纳斯达克指数更是创下了历史新高,仿佛股灾已经过去了,在如此强劲的非农就业数据刺激下,一片欢腾。

美国原油价格也是大涨,涨幅超过3%,突破了62美元,经济的强力复苏,对原油价格形成了巨大的支撑。

然而,对于一个数据大家还存在很大的分歧,那就是时薪增速,2月份美国时薪增速为2.6%,而预期为2.8%,不及预期。

很多人认为之前的股灾是因为时薪增速不及预期引起的,但是今天这个数据一公布,美国股市没有崩盘,反而大涨。

这说明上次的股灾并不是因为时薪增速引起的,而是其它方面的原因引起,只是很多人错误的把时薪增速不及预期当做替罪羊了。

实际上,上次美国股灾,是因为美元不断的贬值,尤其是美国财长姆钦错误的在达沃斯论坛发表美元贬值利于美国出口的言论。

这番言论引发了美元在国际上被疯狂抛售,美元迅猛贬值,导致了巨量的资金流出美国,因为都担心手中持有的美元资产贬值。

当时一个月美国的净流出资本高达1200亿美元,而股市流出的资金超千亿美元,很多还流出了美国。

在这种情况下,美国股市大跌非常正常,而背后的凶手就是美元的大贬值引发的资金疯狂外流。

后来美联储意识到了这个问题,在他们的积极斡旋下,特朗普发表了救市言论,说美元走强才是美国的利益。

美国财长姆钦也说,媒体误解了他的意思,他的真实意思是希望美元走强,而不是让美元贬值。

在美国总统、财长、美联储的反复呵护下,美元走势开始稳定,甚至开始了反弹,目前已经到了90。

美元一企稳,美国股市就企稳,美元一上涨,美国股市就上涨,这段时间,美元和美股保持了高度的正相关。

很显然,在如此强劲的新增非农就业数据下,美联储3月份的加息已经招手了,几乎可以肯定,加息是板上钉钉的事情。

3月份加息是正常的,不加息才是巨大的黑天鹅,根据现在的利率期货数值显示,加息概率在数据公布后,立刻上涨了很多。

而且根据新的美联储主席的观点,即使美国股市发生股灾,也不会影响美联储的加息。

也就是说,只要经济数据强劲,不管美国股市如何,美联储都会按照既定的加息路径加息。

现在所有的看法比较一致,认为美联储今年将加息三次,几乎这是今年加息的最低限。

但是高盛表示,今年加息的次数是至少四次,甚至有可能加息五次,今天的新增非农就业数据似乎支持了高盛的观点。

连德意志银行业也最新表示,今年加息五次应该有可能,越来越多的机构开始加入今年加息五次的俱乐部。

现在的鲍威尔已经走向了鹰派加息的道路,因为经济数据的良好表现,让他有了足够的信心。

而股市的下跌,甚至是股灾的出现,只要不会引起美国的银行业发生危机,那么美联储就不会以此作为加息的主要参考点。

因为银行是所有国家最后的安全防线,只要银行安全,经济的造血功能还在,发生一次股灾,反而有利于去除泡沫,让经济更加健康。

经过次贷危机后,美联储进行救市,对于美国的银行监管非常严格,让他们通过各种途径充实了资本金,提高了资本充足率,降低了杠杆率。

而且因为将高风险的自营部门剥离出去,使得银行的投机性大大降低,系统性的风险也就降低了。

在这种情况下,美联储还要求美国的系统性大银行必须进行压力测试,在美国股市、房市价格出现大跌的情况下,是否会危机银行业,测试结果基本上都达标。

所以,美联储力保的是美国的银行业,只要银行不出事,其它都是小事,该加息就加息,该缩表就缩表。

而且现在必须要趁经济数据好的时候,提高加息的频率,尽快让利率回到正常水平,因为这是一场抢时间的赛跑。

因为现在美国的联邦基金利率还处于很低的水平,一旦美国未来发生经济危机,就缺乏降息的空间,缺少了救市的手段。

如果加息到一定高度,那就有降息空间,未来发生危机的话,可以通过降息来救市。

因此,无论如何,美联储都要抢在未来的危机到来前,将利率提高到合理的水平,而不是错失良机。

几乎所有人都认为美国不是在2018年,就是在2019年会发生危机,不仅仅是美国的经济学家这么认为,连华尔街的大鳄们也是这么认为。

华尔街的大鳄这么认为,才更致命,因为他们预见到了美国的危机,一定会采取做空,所以才会很惨烈。

也就是留给美联储的时间不多了,他们尽量希望2018年不发生危机,而是在2018年尽快加息,多次加息,然后静待危机的到来。

现在全球经济的复苏,除了美国外,就是中国,美国的非农就业数据很好,GDP增长水平也超过了预期。

中国也同样如此,只要房价遏制住了,中国的经济结构也越来越从传统的制造业转向了新经济。

而且,美国和中国,目前都处于去杠杆的过程当中,美联储是加息、缩表,中国虽然没有加息,但是一直在降杠杆。

中国的同业业务负增长,理财业务、资管产品都受到了严格的限制,货币的泡沫大大降低。

中国在M2增速只有8.2%左右的情况下,但经济增长却在6.5%左右,这是一个非常健康的数据。

接下来很可能是经济继续复苏,但是因为美国、中国的降杠杆,资产价格全面受到抑制,包括房市和股市。

尤其是美国股市,很可能会发生股灾,就看时间问题,有的说是2018年,有的说是2019年,十年一个周期,天道轮回,似乎苍天还没破过戒,念念不忘,必有回响。

今天阳光非常温柔,在去公司加班的路上,阳光暖暖的照在身上,感觉生命非常美好,如此明媚的岁月,又怎么舍得浪费呢?绿杨烟外晓寒轻,红杏枝头春意闹,浮生长恨欢娱少,肯爱千金轻一笑?为君持酒劝斜阳,且向花间留晚照!

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