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每次美国财政部发布的月度报告,我们都会格外留意——日本的美国国债持有量会不会超过中国,因为两者差距不大。这一天现在看来是到了。

美国财政部发布的月度报告显示,中国在10月份持有1.12万亿美元美国国债,环比下降413亿美元。这是2010年7月以来最低水平。日本所持美国国债减少45亿美元,总规模降至1.13万亿美元。

由于中国动用外汇储备支撑人民币汇率,日本减持美国国债速度略缓,也由此取代中国,成为美国最大的外国债主。

“人民币破7,外汇储备能跌破3万亿美元”,这些都是中国下个月即将面临的事情。

就在昨天美联储启动加息后,离岸人民币一度试探6.95。离岸人民币在7.00的心理关口之前已无险可守,尤其是在美元强势的情况下。

为什么要抛售?

一方面,中国动用支撑人民币的资金来自抛售美国国债。

另一方面,自11月份美国大选以来,美国国债已大幅走跌,持有巨额的美国国债越来越不划算。

高明!中国创造赚钱的新方法

据日本财务省的数据,今年1-8月期间,中国净购买了近9万亿日元的日本国债,较去年增长了逾两倍。中国去年净买入6.1万亿日元的日本货币市场证券,创2005年以来新高。

这就是说,中国早就开始行动了——分散资金配置,并将部分资金转而配置日本国债。

中国可能借助处于负值的利率借入日元,用以购买日本短期国库券,创造短期利润。早在今年年初,便指出,中国相关部门似乎在卖出美国国债,并选择债券到期时不把收入进行再投资来增加美元头寸,因为这么做使他们有资金进行干预,卖出美元支撑在岸人民币汇率。

日本经常项目数据也显示,中国似乎并没有把所有资金以美元存款形式持有,而是利用这些资金借入日元,把日元投资到日本短期国库券。

谁在接盘?

随着美联储本周再度启动加息并暗示明年将加息三次,引发的国债跌势将继续。

目前可以确定的一个趋势是:全球央行都在抛售美国国债。

那么各国央行和投资机构抛售的美国国债卖给了谁呢?至少直到上个月,接盘的都是个人投资者。打个比喻来说,就像是股市中的散户成了最后的接盘者。全球各地的个人投资者吸收了各国央行抛售的数百亿美元的美国国债。

尽管目前尚不清楚外国投资者何时会再次增持美国国债,但是有一件事情是清楚的:当前各国抛售美国国债的行动不仅仅会持续,并在加速。

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