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在过去35年间,中国经济取得了极大的成功,年均增长达到10%以上,数以亿计的人口摆脱了贫困。但是,每一位中国人都知道,国家正面临很大的社会挑战。日益严重的贫富差距;空气和水资源的空前污染;过重依赖重工业和基础设施的投资,都让我们忧心忡忡。但是,不可否认的一点是,这些现实的问题都很大的摆脱不了信贷的快速扩张的阴影。

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回顾历史,回到08年那场世界金融大危机过后。在09年初,“四万亿计划”开始过后,在一二三月的信贷都超过了一万亿,这无疑是中国的一次巨大的“实践”,现在依我个人看来,这是不可思议的,推动了一个巨大的泡沫。

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四万亿计划——这是中国实践市场经济的一次重大措施!

当然,对于国家其后推出的“配合政策”,这四万亿确实是一个非常庞大的刺激布局。但是我们也应该看到它们背后的残酷现实,其中两个十大区域振兴计划和十大产业振兴计划,直接造成了随后的史无前例的大污染和产能过剩。这也为今天的中国埋下了“硬着陆”的阴影,给索罗斯等投机家可乘之机。

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对照一下,刚刚发布的今年一月份信贷规模:2.5万亿。我真的是有点怕了!不跑不行了~!

记得08年10月28日,这是上证综指开盘的最低点的一天。我记忆深刻是1664点开盘。那时候我和大家一样跌蒙了,反正开盘就是持续下跌。27日跌速才有所放缓,直到28日跌倒最低谷。(真的希望政府能够挺身而出产生政策“利好”,可惜我总是等不到。)

适逢周末,公司部门也不愿意看到我们一头灰脸,带我们出去游玩。反正也是跌到底了,出去玩玩散散心也是很有必要的。但是我依然时时关注新闻联播中期待的政策“利好”,被套那么多钱,怎么也是不甘心的。

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11月9日,我在上海机场候机的时候收看了新闻联播,全文播发的具体内容我记不清楚了,整体是关于刺激经济的各种措施——各种项目总额达到四万亿。四万亿记得清清楚楚,毕竟是中国的一次巨大的尝试,以前中国可没有遭遇过巨大的经济危机需要政府救助。可见08年经济危机在全球影响非常巨大——一不小心就会重蹈上世纪经济大萧条的悲惨剧情。

由于自身的经验和职业的敏感性,同事和我对着屏幕高喊明天开盘肯定涨。我们都被套住了很多钱,所以一时比较亢奋。但是,我们却没有预料到,11月10日的高开高走,开启了一波3478才休止的新式股灾——因为它让更多的资金消耗在里面,直到13年3月17日,上证指数才突破。然而这一过程却维持了大家整体五年多的等待。

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3478是一个挥之不去的噩梦,因为它开启了一个长达五年的熊市。回到08年11月,虽然公布四万亿计划给市场带来了积极政策“利返”,但是后来证明市场对计划的反弹并不猛烈。到12月底,市场爆发了一次重跌,记得大约有1800点。

追忆09年一月,和16年的今天何其相似!那年一月,很多卖方的研究员通过当时的通讯工具,MSN传播了一个消息:四大行在一月的上旬和中旬向市场释放了4500亿信贷。也许你认为这个数目很小,但是在当时来说,这表明四万亿刺激政策真正的落实了,市场一片哗然。这个数字本身有很多的含义。

这个春节是史无前例的“突击放贷”,整个银行很短的时间就放出了6000多亿,然而这个月的下旬还没有过完。可能由于中国对于大规模的信贷刺激政策的不了解,其过程出现了超出人们预期的情况——信贷超出了预期指标。这是一个危险的信号,果不其然,2月份的信贷也超出了预期,三月份依然在持续变得更加不可控制,三月份银行新增信贷居然超过了一万亿,这时候大多数机构才从跌傻了的被动反弹中醒过来——需要加仓。

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正是如此,我那个时候在08年1月管了一个5400点发行的产品,三月底,由于我的领导认为不会持续,由于有了一定的裁量权,直接加了仓位。四月份,分家过,将仓位推到了8成,几乎相当于满仓,因为我们还有点固收的仓位。之后确实比较不回头的涨了5个月(3到8月)但是,A股就是这样残酷,羊群效应终究是躲不过去的——上涨是不会持续的。

为此,我提醒一下大家,以后炒股都要注意,哪怕是大牛市,也会出现一些中期调整,也就是如同07年的227以及530等等事件,这都会考验你的耐心的承受能力。为了不当被宰的羊群一员,中期调整也是非常有必要仔细研究的。各种刺激政策和市场之间存在很大的关系,这也是当时三里河酒店和招待所甚至月坛都住满了地方上的人去发改委审批项目的。一般来说项目批下来,就会拥有资金,就会直接肥了自己的转包公司,当然,这的前提是你得是XX的亲戚。

项目来了,什么都会涨的。即便是一个卖拖拉机的苏常柴A这种公司,就是那种一上手三分钟就会震得你发麻的拖拉机都会涨上十倍。之后的行市,新手和老手之间的区别就异常明显了!

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新手:机会终于来了!行情就是如此高涨!

老手:大家去年亏光了!趁机会捞一笔走人!

结果很明显,我们等待的就是一个长达五年的大熊市,明眼人都看得出来,当时的股票估值异常的高。甚至于一些小股票也异常的高。甚至于高于去年最高的5178点的平均值,这一点非同寻常。大约比平时的正常行情值贵了一倍不止。

房价也开始大反弹,房型变得很差,很薄。08年虽然空气也是污染严重,但依然比现在好很多。空气质量指数变得非常糟糕,不和西方人对比空气质量,和泰国对比,我们的情况依然非常严重。华北燕赵大地至此披上了全国最严重的空气质量问题的帽子。过度的开采,铜铁铝锡等等的资源由于刺激计划变得毫无节制,这是如今中国产能过剩的根本原因。

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其实,信贷刺激经济是世界各国都曾经运用的经济手段,美国的罗斯福也曾经进行大规模的信贷来刺激美国从经济危机中走出来。但是信贷过多也会带来一系列的经济隐患问题,这是新古典经济学派的失误,也是08年经济危机之前世界经济主导精英的失误。中国第一次尝试利用西方的信贷经济理论带来了一系列的效果,但是这个效果并不是“可持续”的,后果也是未知的。

今年2月,中国人民银行、发改委、工业信息部、财政部、商务部、证监会、保监会《关于金融支持工业稳增长调结构增效益的若干意见》和2016年1月银行新增信贷2.51万亿,全社会融资金额3.42万亿的“刺激”的事实影响下,我写的这篇帖子。由于自身的经济学知识有限,此篇文章仅供参考。

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整体来说,中国经济仍然可控,这是根据良好的就业率和未知的创新动力决定的。如果国家对信贷不加以引导和掌控,这会对中国产生一些重大的负面影响,这正是索罗斯狂赌中国的关键隐患。至于股市如何,这和中国崩溃论没有太大关系,中国股市占中国经济的比例并不高,总值仅和日本相同,而中国经济总量确是日本的两倍左右。有些人执意将股市和中国经济崩溃联系起来,十分牵强!

[ 转自铁血社区 http://bbs.tiexue.net/ ]
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